2015年上半年水泥行業(yè)形勢分析及應對措施建議

2015年上半年已過(guò)，我國水泥市場(chǎng)需求持續低迷，預計產(chǎn)量同比下降6%左右,是本世紀以來(lái)首次半年出現負增長(cháng)的年份。固定資產(chǎn)、房地產(chǎn)投資雙雙回落，尤其是房地產(chǎn)新開(kāi)工項目減少和在建項目復工遲緩，投資失速致使水泥下游需求疲軟態(tài)勢進(jìn)一步加劇。

需求的下降，導致產(chǎn)能利用率走低，新線(xiàn)仍在投產(chǎn)，加劇產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩，市場(chǎng)競爭日益激烈，價(jià)格降幅創(chuàng )下近7年以來(lái)同期新低。水泥市場(chǎng)量?jì)r(jià)齊跌，企業(yè)虧損加大，行業(yè)發(fā)展堪憂(yōu)。根據國家統計局統計，前5個(gè)月，我國水泥行業(yè)累計實(shí)現利潤僅為93.27億元，同比去年大幅下滑64%。利潤率僅為2.8%，是2007年以來(lái)最低水平。

一、需求端：基建投資穩增長(cháng)，房地產(chǎn)投資難言改觀(guān)

固投和房投增速出現明顯下滑，水泥下游需求進(jìn)一步萎縮，但基建投資仍保持穩定增長(cháng)，從而支撐了水泥行業(yè)需求。

2015年1-5月我國固定資產(chǎn)投資17萬(wàn)億元，增速11.4%，增速較2014年同期下降5.8個(gè)百分點(diǎn)；2015年5月我國固定資產(chǎn)投資5.1萬(wàn)億元，增速9.9%，增速較2014年同期下降7個(gè)百分點(diǎn)；

2015年1-5月我國基礎設施建設投資3.8萬(wàn)億元，增速18.7%；單5月基礎設施建設投資1.2萬(wàn)億元，增速15%； 基建投資 2012年下半年至今一直作為“穩增長(cháng)”引擎。

二、水泥產(chǎn)量：同比負增長(cháng)，降幅逐漸擴大

根據國家統計局統計，2015年前5個(gè)月水泥產(chǎn)量8.57億噸，同比2014年下降5.07%。增速水平較2014年同期下降8.6個(gè)百分點(diǎn)。從月度看，下降幅度逐月擴大。從3月份的同比下降3.38%擴大到同比下降5.07%。

從區域看，六大地區無(wú)一增長(cháng)，全部下行，下降幅度最大的依次是東北、華北、西北，降幅都超過(guò)了2位數。西南下降幅度最小，下降0.29%。

三、供給端變化：投資增幅下降，產(chǎn)能繼續增長(cháng)

2015年上半年我國新增新型干法水泥熟料生產(chǎn)線(xiàn)15條，熟料設計總產(chǎn)能2093萬(wàn)噸。同比2014年上半年減少1422萬(wàn)噸，降幅為40%。分區域來(lái)看，主要集中在廣西、山東和甘肅等地，分別為388萬(wàn)噸、310萬(wàn)噸和310萬(wàn)噸。從中國水泥協(xié)會(huì )數字水泥網(wǎng)跟蹤情況分析，上半年因市場(chǎng)需求低迷、行情較差，有近700萬(wàn)噸已具備點(diǎn)火的產(chǎn)能推延至下半年，預計下半年新增產(chǎn)能在2300萬(wàn)噸左右。這樣，2015年水泥熟料總產(chǎn)能將超過(guò)18億噸以上，按上年的熟料/水泥比，水泥總產(chǎn)能將超過(guò)35億噸，如果今年水泥產(chǎn)量維持去年水平，那么，我國水泥行業(yè)產(chǎn)能利用率會(huì )在去年74%基礎上下降至70%。

從中國水泥協(xié)會(huì )近5年跟蹤我國水泥熟料產(chǎn)能利用率的月度數據來(lái)看，2015年為同期最低水平，從全年的月度周期看，5、6月份通常為全年利用率最好的月度，但2015年5月份產(chǎn)能利用率不到70%，意味著(zhù)產(chǎn)能過(guò)剩壓力在需求下行的背景下，在逐漸加大，且有進(jìn)一步下行的風(fēng)險。

 四、經(jīng)濟效益：虧損加大，盈利收窄

國家統計局統計，前5個(gè)月，我國水泥行業(yè)累計實(shí)現利潤僅為93億元，同比去年大幅下滑64%。銷(xiāo)售利潤率僅為2.8%。從歷史來(lái)看，目前已經(jīng)是自2007年以來(lái)最差水平。預計上半年水泥行業(yè)利潤110億左右，同比下滑65%左右。

從區域來(lái)看，華北、西北、東北依舊全行業(yè)虧損，西南、華東、中南同比去年大幅度下滑，從31個(gè)省市區表現來(lái)看，除西藏以外，其余省份無(wú)一幸免，不是虧損就是同比去年大幅下滑。

從虧損面來(lái)看，行業(yè)虧損額超過(guò)100億元，為歷史最高。虧損企業(yè)數達到1339家（含粉磨站），占全部企業(yè)數的40%。

同時(shí)，煤炭?jì)r(jià)格的大幅下滑，并沒(méi)有給行業(yè)帶來(lái)更好的效益，反而為價(jià)格下行的提供了空間。

五、水泥價(jià)格：恐慌式下跌，屢創(chuàng )新低

今年4～6月，國內水泥行業(yè)傳統的市場(chǎng)小陽(yáng)春未能如期而至。受宏觀(guān)經(jīng)濟持續下滑，市場(chǎng)需求疲軟以及部分地區暴雨天氣影響，旺季市場(chǎng)比淡季甚至還要慘淡，多地呈現“量?jì)r(jià)齊跌”的局面。據數字水泥網(wǎng)監測數據顯示，2015年4～5月，全國水泥市場(chǎng)平均成交價(jià)同比分別下跌16.21%和18.6%，下跌幅度逐月擴大。

從近七年月度價(jià)格走勢圖中可以看出，今年6月價(jià)格較2012年三季度和2013年一季度淡季的最低點(diǎn)還要低30-40元/噸。一方面是由于煤炭?jì)r(jià)格也是處于歷史低位，水泥價(jià)格不斷追隨其成本下降尋找最底部；另一方面企業(yè)對市場(chǎng)存有悲觀(guān)預期，放大對市場(chǎng)需求的不振，尤其是同區域大企業(yè)之間競爭激烈，導致價(jià)格出現恐慌式的下跌。

分區域來(lái)看，4～6月六大區域中，無(wú)論是環(huán)比還是同比無(wú)一例外全線(xiàn)走低。其中跌幅最大的是西南地區，4月和5月同比跌幅分別為24%和28%，已超過(guò)華東和中南地區，西南貴州受新增產(chǎn)能釋放影響，價(jià)格出現暴跌，企業(yè)出廠(chǎng)價(jià)僅為180-190元/噸，全部出現虧損；華東同比跌幅僅次于西南地區，4月和5月均在23%左右，一方面去年價(jià)格基數較高，另一方面需求受房地產(chǎn)影響萎縮較為嚴重，多數企業(yè)都想“以?xún)r(jià)換量”，保運轉率，也就無(wú)法進(jìn)行行業(yè)自律；華北地區價(jià)格已在底部的區域在4-5月也出現再次下挫，主要是由于煤價(jià)成本下降打開(kāi)價(jià)格下跌空間，使區域水泥價(jià)格平均下滑20-30元/噸，絕大多數企業(yè)處于虧損經(jīng)營(yíng)中，但為保證現金流，寧愿以低價(jià)銷(xiāo)售也不主動(dòng)有序減產(chǎn)。

六、形勢預測：三季度繼續探底，四季度出現周期弱勢反彈

下半年，隨著(zhù)經(jīng)濟下行壓力逐漸加大，“穩增長(cháng)”預期有望持續強化，政府“穩增長(cháng)”預期有望再度強化即加大寬松貨幣和放松財政力度。但盡管前期地產(chǎn)政策有所放松，短期其對投資拉動(dòng)效應不明顯，預計全年需求難有大幅度的回升。需求低迷是困擾2015年的水泥行業(yè)的最大因素。

從價(jià)格表現來(lái)看，隨著(zhù)四季度周期性回暖，迫于盈利壓力，企業(yè)過(guò)渡競爭愿望可能有所緩解，價(jià)格有望小幅度回升。2015年水泥行業(yè)效益也許是近年來(lái)最差的一年。

七、當前行業(yè)主要矛盾及措施建議

（一）導致今年上半年水泥行業(yè)效益下行的主要原因

1、需求因素：需求持續低迷，產(chǎn)能利用率下降，過(guò)剩壓力有增不減，多數地區庫存高漲

2、市場(chǎng)因素：企業(yè)間為掙得市場(chǎng)份額，產(chǎn)品讓利不讓市，導致價(jià)格持續走低，許多競爭力弱的小企業(yè)早已停產(chǎn)或半停產(chǎn)。

3、企業(yè)心態(tài)：一是大企業(yè)之間斗氣拼實(shí)力。前兩年優(yōu)勢企業(yè)都在市場(chǎng)中獲利豐厚，有一定的資金儲備和前幾年利潤積累，加上大企業(yè)融資能力強，一改過(guò)去市場(chǎng)競合的做法，唯價(jià)格成本優(yōu)勢說(shuō)話(huà)；二是部分大企業(yè)認為，低價(jià)市場(chǎng)競爭，倒逼一批劣勢小企業(yè)退出市場(chǎng)，有利于淘汰落后產(chǎn)能，同時(shí)也為大企業(yè)的兼并重組創(chuàng )造條件，降低收購成本。

（二）行業(yè)發(fā)展主要矛盾分析：

1、需求走低與新增產(chǎn)能疊加，加劇了水泥產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩矛盾。

2、部分地方政府還在無(wú)視產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩行業(yè)的項目投資，只要投資政績(jì)，不管企業(yè)、行業(yè)是否有經(jīng)濟效益。

 3、長(cháng)期低價(jià)競爭，出現大量企業(yè)虧損，職工降薪、失業(yè)風(fēng)險加大，但低價(jià)競爭又有利于加快淘汰落后產(chǎn)能的市場(chǎng)動(dòng)能。

（三）措施建議：

1、嚴控新增產(chǎn)能。因為已經(jīng)全面產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩，應停止產(chǎn)能置換的核準新上水泥項目的政策。應明令各地政府核準新的水泥項目，包括以開(kāi)展城市垃圾處置、工業(yè)廢渣利用、PVC項目配套處置電石渣而新建水泥項目。所有的廢渣、廢物處置必須利用周邊現有的水泥企業(yè)進(jìn)行

2、維護市場(chǎng)公平競爭。政府市場(chǎng)監管和執法部門(mén)不能光反壟斷，對低價(jià)傾銷(xiāo)的不公平競爭也要監管和執法。任何企業(yè)的產(chǎn)品售價(jià)低于同期行業(yè)的平均售價(jià)時(shí)，對行業(yè)的整體利益都會(huì )帶來(lái)很大沖擊，在此基礎上，企業(yè)的凈利潤如果還低于銀行同期利率，就懷疑是否有惡意競爭行為。政府要支持行業(yè)協(xié)會(huì )開(kāi)展的行業(yè)自律公約，鼓勵大企業(yè)之間共同維護市場(chǎng)公平競爭環(huán)境。

3、金融方面要在企業(yè)兼并重組和技術(shù)改造方面給予支持，不能因為水泥行業(yè)是產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)而拒絕融資。對于水泥窯協(xié)同處置項目要盡快出臺優(yōu)惠政策，加大支持力度。由于能源、資源、環(huán)保成本的逐年加大，應適度減免和取消水泥企業(yè)的有關(guān)稅費，尤其像水泥散裝基金收費等。

4、盡快出臺支持水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)常態(tài)化的鼓勵政策。北方地區在冬季燃煤鍋爐采暖期間，燒煤的水泥窯也同步全部停產(chǎn)的錯峰生產(chǎn)措施，在去冬今春試行后效果良好，社會(huì )反映積極。錯峰生產(chǎn)既減少了北方冬季因燃煤增加帶來(lái)的污染物排放量，也降低了企業(yè)財務(wù)成本，在一定程度上起到了化解產(chǎn)能過(guò)剩的作用。

5、引導有實(shí)力的企業(yè)走出去，參與“一帶一路”的海外水泥項目投資。鼓勵水泥產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和適度的多元化投資，增強企業(yè)的競爭實(shí)力和抗風(fēng)險能力。

6、開(kāi)展水泥企業(yè)信用評級，推行企業(yè)社會(huì )責任。企業(yè)的市場(chǎng)行為和社會(huì )責任的承擔最終都離不開(kāi)人的作為，開(kāi)展企業(yè)信用評級和推行企業(yè)社會(huì )責任是幫助企業(yè)進(jìn)行品牌建設和文化建設，有利企業(yè)可持續發(fā)展。

 7、建議將商品混凝土行業(yè)納入到工信部管理。商品混凝土企業(yè)是具有原材料生產(chǎn)制造企業(yè)的屬性，而非建筑施工單位。國外的水泥企業(yè)對市場(chǎng)供應的產(chǎn)品主要是混凝土，盡快理順我國混凝土行業(yè)管理，有助于企業(yè)兼并重組和市場(chǎng)規范。