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近日,南京地區部分水泥企業(yè)價(jià)格再次小幅下調10元/噸,P.O42.5散出廠(chǎng)價(jià)最低至160元/噸。當降價(jià)消息漫天飛時(shí),再聽(tīng)到某地價(jià)格下跌或是刷新前期低價(jià),都已不覺(jué)得新奇,似乎降價(jià)才是合理的,不降價(jià)反倒是另類(lèi)。但這種不計成本式的下跌企業(yè)能持續多久,又能維持多久?
價(jià)格跌破完全成本 直奔現金成本而去
據數字水泥網(wǎng)監測數據顯示,截止本周末,全國水泥市場(chǎng)平均成交價(jià)格為259元/噸,同比下跌20%。在31個(gè)主要城市中,南京到位價(jià)排名倒數第一,僅在205元/噸(高的215元/噸,低的190元/噸),低于全國和華東平均水平40元/噸左右,較去年同期下調105元/噸,跌幅擴大到34%。按完全成本測算,龍頭企業(yè)都已沒(méi)有利潤,其他企業(yè)更是可想而知,目前售價(jià)只夠企業(yè)的現金成本,生產(chǎn)成本略高的企業(yè)已虧現金流。
盡管如此,在激烈的市場(chǎng)競爭中,價(jià)格“血拼”仍然沒(méi)有結束。6月23日,由于安徽盤(pán)景進(jìn)入價(jià)格小幅下調10元/噸,或將致使南京市場(chǎng)整體到位價(jià)格再次下移。目前海螺中國水泥廠(chǎng)價(jià)格最高,出廠(chǎng)價(jià)保持在195元/噸,中聯(lián)、小野田和馬鞍山海螺等其他企業(yè)170-190元/噸不等。部分企業(yè)表示,價(jià)格已到現金成本,不計劃跟進(jìn)調整,而價(jià)格相對略高的企業(yè)為保持市場(chǎng)份額將會(huì )繼續下調。
優(yōu)勢企業(yè)進(jìn)行實(shí)力較量致使價(jià)格超跌
回顧過(guò)去幾年,因新增產(chǎn)能釋放和需求疲軟等不利因素影響,區域內價(jià)格戰也時(shí)有發(fā)生,如2012年三季度和2013年一季度,但一般跌到完全成本時(shí),企業(yè)便會(huì )通過(guò)行業(yè)自律、控制供給進(jìn)行止跌。與之前相比,如今已有天壤之別,云泥之分。導致價(jià)格不計成本下跌,除了受?chē)液暧^(guān)經(jīng)濟環(huán)境較差和行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩影響之外,最根本的原因是具有較好成本優(yōu)勢的企業(yè)之間進(jìn)行著(zhù)前所未有的實(shí)力較量。
從數字水泥網(wǎng)對市場(chǎng)的跟蹤情況顯示,上半年,江蘇省除在春節期間有統一停產(chǎn),以及金峰水泥因袋收塵改造停產(chǎn)4條生產(chǎn)線(xiàn)以外,其他企業(yè)熟料生產(chǎn)線(xiàn)基本都正常運轉(個(gè)別生產(chǎn)線(xiàn)被迫停產(chǎn))。而過(guò)去兩三年同期統一停產(chǎn)時(shí)間至少在10天以上,尤其是去年5-6月份,蘇南地區每月都有序減產(chǎn)20%-30%。從某種意義上講,今年在較為悲觀(guān)的市場(chǎng)預期下,企業(yè)心態(tài)發(fā)生很大變化:有的認為一直讓量不公平,即使拼價(jià)格也要爭取市場(chǎng)份額;龍頭企業(yè)的理念一直是讓利不讓市,且憑借規模和成本優(yōu)勢,希望在市場(chǎng)低迷期進(jìn)行整合,這也是行業(yè)集中度進(jìn)一步提升的必由之路。正是由于積攢了許多的不滿(mǎn)和整合時(shí)機的等待,企業(yè)間借此機會(huì )展開(kāi)了激烈較量,并互探虛實(shí),對市場(chǎng)也就沒(méi)有了維護共識。
當然,并不是所有企業(yè)都參與過(guò)度競爭,中國建材依然是行業(yè)競合倡導者。南方水泥在預料到市場(chǎng)形勢嚴峻后,為保長(cháng)三角市場(chǎng),將行業(yè)自律延伸到長(cháng)江中上游的江西、湖北乃至重慶,但迫于市場(chǎng)下行壓力以及企業(yè)間的激烈競爭,只好不斷退防,即使最后退守到浙江省都沒(méi)有放棄;中聯(lián)水泥為穩定南京市場(chǎng)價(jià)格,幾次率先主動(dòng)提價(jià),希望能夠以漲止跌,但在諸多的不利因素影響下,也未能起到作用;6月初,當價(jià)格跌到完全成本時(shí),海螺中國水泥廠(chǎng)開(kāi)始有意穩定價(jià)格,但在維持兩周后,因其他企業(yè)低價(jià)競爭,又不得不跟隨下調??梢哉f(shuō),擁有競爭實(shí)力的企業(yè)為一展身手,奪取市場(chǎng)份額,不計血本,連煤炭成本下降騰出的利潤空間都全部用盡。
從短期來(lái)看,江蘇省大中型水泥企業(yè)退出可能性不大。一方面,近幾年各企業(yè)都在市場(chǎng)中獲利豐厚,有一定的資金儲備;另一方面在多年的市場(chǎng)沉浮中,逢強愈強,現存的企業(yè)都深知低成本是王道,或多或少都擁有一定的競爭優(yōu)勢。
美好亦或殘酷的明天 企業(yè)仍有主動(dòng)權
距離現金成本全面虧損只有一步之遙,企業(yè)已變得謹慎。從對企業(yè)調查情況看,被問(wèn)及價(jià)格不計成本下跌能持續多久時(shí),大部分企業(yè)表示,目前價(jià)格已接近現金成本,不會(huì )再采取主動(dòng)降價(jià)措施,若有其他企業(yè)冒死領(lǐng)跌,為穩定客戶(hù)渠道會(huì )適當跟隨調整;少部分企業(yè)表示,由于已虧到現金流,后期即便其他企業(yè)下調,寧愿少賣(mài)也不會(huì )跟進(jìn),因損失太大。
當再進(jìn)一步追問(wèn)當前無(wú)利經(jīng)營(yíng)企業(yè)能維持多久,有何應對措施時(shí),除了大企業(yè)以外,其他多數企業(yè)想法是,只想先保住現金流度過(guò)眼前難關(guān),對于未來(lái)沒(méi)有給出確切的答案,或許更多是寄希望于需求的好轉。
未來(lái)水泥行業(yè)需求趨勢性下降已非常確定,也就是說(shuō)目前行業(yè)所面臨的需求疲弱、產(chǎn)能過(guò)剩程度會(huì )逐漸加重(32.5等級全部取消另議),即使短期國家出臺相應的刺激政策,也很難再恢復到過(guò)去的旺盛景象。同時(shí),企業(yè)還將面臨環(huán)保成本和人工成本的不斷上升,無(wú)利經(jīng)營(yíng)能維持多久,半年?一年??jì)赡??接下?lái)要維持的時(shí)間才是最大的考驗,到了各企業(yè)領(lǐng)導深思熟慮的時(shí)候。要么繼續拼殺,一損俱損,要么開(kāi)展深度合作,保持基本利潤。
從全國來(lái)看,南京市場(chǎng)不計成本式“殺跌”并不是孤例,京津冀、珠三角、湘鄂和云貴川等地比比皆是,絕大多數地區售價(jià)都在完全成本以下,有的早已虧到現金流,部分企業(yè)不堪重負處于停產(chǎn)半停產(chǎn)甚至歇業(yè),對于集中度偏低區域,持續低價(jià)有利于大企業(yè)進(jìn)行整合,而集中度較高區域持續下去,下一個(gè)停產(chǎn)歇業(yè)的又會(huì )是誰(shuí)?